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O relatório Focus apresentou uma nova queda na mediana do IPCA para 2025, passando de 4,45% para 4,43%, marcando a terceira redução consecutiva. O índice agora se encontra 0,07 ponto percentual abaixo do teto da meta de 4,50%, demonstrando uma tendência de declínio em relação ao mês anterior, quando estava em 4,55%.
As projeções do relatório Focus mostram um cenário de redução gradual nas expectativas inflacionárias:
* Considerando as 53 estimativas mais recentes dos últimos cinco dias úteis, a mediana do IPCA 2025 recuou de 4,43% para 4,42%
* Para 2026, a projeção diminuiu de 4,18% para 4,17%, apresentando queda em relação ao mês anterior, quando estava em 4,20%
* Nas 52 estimativas atualizadas dos últimos cinco dias úteis para 2026, a mediana caiu de 4,17% para 4,12%
O Banco Central mantém suas próprias projeções, esperando que o IPCA alcance 4,6% em 2025 e 3,6% em 2026. Para o segundo trimestre de 2027, período considerado relevante pelo BC, a expectativa é de uma inflação em 12 meses de 3,3%.
Na sua última decisão, o Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a taxa Selic em 15% pelo terceiro encontro consecutivo. Na ata, o comitê afirmou que “a estratégia de manutenção do nível corrente da taxa de juros por período bastante prolongado é suficiente para assegurar a convergência da inflação à meta”.
É importante ressaltar que a partir deste ano, a meta de inflação passou a ser contínua, baseada no IPCA acumulado em 12 meses, com centro em 3% e margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou menos. O BC publicou uma carta aberta indicando que espera uma queda da taxa abaixo de 4,50% ao final do primeiro trimestre de 2026.
As projeções para anos posteriores permanecem estáveis, com a mediana do Focus para 2027 mantendo-se em 3,80% pela quarta semana consecutiva, enquanto a projeção para 2028 continua em 3,50%, também pela quarta semana seguida.
