IPCA forte segura juros curtos enquanto longos caem

Taxas longas recuam com rali eleitoral após pesquisas mostrarem Flávio Bolsonaro na liderança, enquanto IPCA de 0,82% pressiona contratos curtos

Os juros futuros médios e longos recuaram nesta sexta-feira, 9, ampliando a desinclinação da curva e dando continuidade ao rali eleitoral. As últimas pesquisas de intenção de voto, realizadas pelo Datafolha e pela AtlasIntel/Bloomberg, mostraram o senador Flávio Bolsonaro (PL) na liderança, impulsionando o movimento nos contratos mais longos. Já as taxas curtas operaram estáveis, com viés de alta, após o IPCA de setembro registrar alta de 0,82%, ficando próximo ao teto das estimativas, que era de 0,83%. Às 9h10 desta sexta-feira, a taxa de depósito interfinanceiro (DI) para janeiro de 2027 marcava 13,443%, praticamente estável em relação aos 13,441% registrados no ajuste anterior.

O movimento mais expressivo foi observado nos contratos mais longos: o DI para janeiro de 2029 recuou para 12,230%, ante 12,315% no ajuste anterior, enquanto o DI para janeiro de 2031 caiu para 12,315%, de 12,447% registrados no ajuste de quinta-feira, dia 8. O resultado do IPCA de setembro, divulgado nesta manhã, ficou próximo ao limite superior das projeções do mercado, o que manteve as taxas curtas sob pressão. O índice acumula variações que seguem no radar dos agentes financeiros, que monitoram de perto os dados de inflação para calibrar as apostas sobre os próximos passos da política monetária. No cenário político, o avanço do senador Flávio Bolsonaro nas pesquisas eleitorais seguiu como principal catalisador do rali nos juros longos, refletindo as expectativas do mercado em relação ao cenário fiscal e à condução da economia caso haja mudança no quadro político.

A combinação entre o dado de inflação e o movimento eleitoral resultou em um comportamento distinto entre os vértices curtos e longos da curva de juros ao longo da manhã. O mercado de juros futuros, portanto, apresentou um quadro de desinclinação da curva nesta sessão, com os contratos longos cedendo de forma mais intensa enquanto os curtos permaneceram pressionados pelo IPCA acima do esperado pela maioria das estimativas.